11月15日~16日由国家发展和改革委员会、中国化纤工业协会、中 国化纤总公司主办，中国化纤经济信息网 承办的第四届中国国际聚酯产 业链市场论坛吸引了众多业内人士。论坛之所以人气较高，是因为除了 涤纶在化纤行业中占 有举足轻重的地位之外，目前原油价格不断冲高， 而一直与原油价格关联密切的PTA却走出下滑行情，更让人大惑不解。

　　记得去年国际原油价格每桶平均突破60美元的时候，业内已是一片 惊呼。对于2007年油价可能突破70 美元/桶的预测被业界称之为“大胆”， 但今年9月、10月每桶油价已经窜过了80美元，10月之后更是突破90美 元关口，直逼100美元。以往，原油价格上涨对PTA等石化产品都会形成 有力支撑，然而，这一轮的油价上涨，不仅没 有出现PTA跟涨的景象， 而且一反常态地出现了一波大幅下挫的行情。记者带着种种疑惑采访了 参加在上海举办的第四 届中国国际聚酯产业链市场论坛的有关专家。PTA 一年扩容近一倍如果涤纶行业跺一下脚，整个化纤行业便会为之一震。 因为在全球纺织品市场中，化纤占有54.8%的市场份额，而涤纶在化纤 中则拥有67%的比重，因此，业界对涤纶特 别关注。而作为这一行业的 重要原料，PTA和PX更是时刻牵动着业内人士的敏感神经。“一两年前 还是暴利的国内P TA行业，一两年后日子已大不如昔了。为什么？因为 国内产能一年扩容了近一倍。”中国石化化工销售分公司合成纤维处 处 长朱培军深有感触地说。产能的增长最先也是最明显地影响到PTA的进 口量。据朱培军介绍，国内PTA需求有增无 减，2001年~2008年，国内PTA 表观消费量呈现逐年上涨态势，2006年PTA表观消费量为1340万吨， 2007 年则达到了1480万吨，预计2008年将达到1600万吨。然而，国内PTA产 能增长的速度有过之无不 及。由于国内供应不断增加，使PTA进口量出 现了逐年下降的趋势。2005年PTA进口量为649万吨，2006年 达到680万 吨，2007年却下降至480万吨，2008年将下降到300万吨。PTA进口依存 度由2006年5 1%下降至2007年的32%，2008年将进一步下降至18.8%。由 于国内PTA产能增长过快，表观消费量与进 口量出现了非同步性增长。 2006年加上新增产能，国内PTA总产能几乎是2005年的一倍。而从2008 年到2 010年，PTA产能扩张仍将有增无减。在此期间，福建石狮PTA项目 一期、仪征化纤1000万吨、东方希望集团6 00万吨、大榭PTA项目二三期 1400万吨、浙江三鑫石化PTA三号项目530万吨、福建石狮二期600万吨、 山东万杰530万吨、江苏盛虹集团600万吨将相继投产，届时国内PTA市 场的竞争将更加激烈。预计2010年国内 PTA总产能达到1989万吨，表观 消费量1670万吨，以80%~90%的开工率计算，我国内地PTA产能将基本 能 够满足市场需求。随着国内PTA产能的不断扩大，对PX的需求势必更加 紧迫，预计2010年PX总产能约为11 35万吨，只能满足1745万吨PTA的生 产需求。仅靠我国内地的PX产能远远不能满足PTA生产的需求。原油价 格拉动作用失灵PTA产能的增加，改变了以往的供求紧张关系，价格上 涨不再是PTA市场不变的主题。即便是最灵验的 油价强劲上涨的拉动， 也无力改变PTA下跌的行情。“原油作为化学品的基石，如果价格的上 涨不完全是由供需关系推 动的，那么，下游产品的价格就难以与原油价 格保持关联性上涨。今年下半年的市场行情充分证明了这一点。”中国 石化 上海石化涤纶事业部总工王鸣义对于当前石油价格与PTA价格形成 背道而驰的现象发表了自己的观点。国内PX、PTA 新增产能多数在2007 年前后建成投产，因此，2007年前后PX、PTA供应较为偏紧，价格处于 较高水平，有可 能达到巅峰。但是，也就再过两三年，PX、PTA特别是 PTA生产企业的日子就不会再是躺在黄金上过了，两种产品的 市场供求 基本达到平衡，大量的乙烯装置投产，下游石化产品将出现供大于求， 加上8~10年石化工业景气周期的结束 ，PX、PTA等石化产品的价格将进 一步走低。同时，下游聚酯涤纶行业竞争更加激烈，利润空间大大压缩， 将直接导 致PTA价格进一步走软。今年以来，PX、PTA供应并未像预期的 那样紧张，在油价大幅上涨的情况下，PX、PTA 价格同比却出现了明显 的回落。6月份以来，两种现货价格总体低于合约报价。随着市场由强 趋弱，其盈利能力在200 6年第三季度达到顶峰后逐渐减弱，目前PX与石 脑油价差仅为350元/吨左右。与会专家们建议，国内企业新建PX、 PTA 项目时须谨慎，东部地区应加强PX、PTA产业的配套建设；而西部地区， 则必须加快PX装置建设，暂缓上马 PTA项目。石化行业要避免恶性竞争， 通过合作，缓解国内PX供应紧张的局面，为产业链的健康发展做出应有 的努力 。PTA期货市场日渐活跃PTA现货价格已降至近两年来的最低点。 随着PTA供应充裕，其盈利能力较去年明显下降， 扣除原料成本，PTA的 利润空间已明显减小，甚至部分企业已出现亏损。据有关人士透露，曾 经声称不会有多余现货进 入期货市场的华联三鑫和雄心勃勃想在短缺市 场大获全胜的浙江逸盛，最近也将部分PTA投入期货市场，以尽量减少 现 货价格下挫造成的经济损失。据郑州商品交易所研究发展部高级总监 魏振祥介绍，近期由于PTA现货价格持续大幅走低， PTA期货日渐活跃， 流动性增强，每天成交达到10万手以上。目前仓单增加较快，仓单量和 预报量之和有20多万吨 ，未来是否会继续增加由市场价格决定。随着进 入期货市场的化纤企业不断增加，期货市场将更加活跃，期货套期保值 和 发现价格的功能会得到更进一步的体现。据了解，PTA期货上市后， 最先入市的是贸易商，之后化纤企业和生产商相继介 入，目前三类现货 交易群体都已进入期货市场，只是程度不同。魏振祥肯定地告诉记者， 今后国内PTA现货价格上涨不 会有太大的空间，生产企业要获取理想利 润，运用期货工具不失为一种明智选择。目前这种市场格局的变化已经 显现。张 家洲