厘清股权谋各自所求

    作为可口可乐在中国市场的三大合作伙伴之一，中粮集团与可口可乐在青岛、济南、南京、哈尔滨、昆明等多个城市设立有合资公司（主要为装瓶厂）。中粮系企业与可口可乐的此轮股权变更，旨在厘清股权关系，服务于各自的发展重点：即CCCI取得中粮可口可乐持有的部分装瓶厂的少数股东权益，而中粮可口可乐集中增持北京、青岛和济南可口可乐装瓶厂的多数股权，以实现可口可乐的“独立”愿望和中粮系企业的“赢利”愿望。

    此次的具体交易为：第一，中粮可口可乐向CCCI出售前者在成都、哈尔滨、昆明、太原、武汉、吉林等全资附属公司已发行股本及转让未偿还股东贷款共约1.458亿港元，这些附属公司均为可口可乐在当地装瓶厂的合资对象。同时，中粮可口可乐收购CCCI全资持有的青岛可口可乐饮料有限公司。此后，CCCI需向中粮可口可乐支付5000万元对价。届时，青岛可口可乐饮料公司（即青岛装瓶厂）及济南可口可乐饮料公司（即济南装瓶厂）将成为中粮可口可乐的附属公司。第二，根据协议，中粮可口可乐向CCCI北京收购全部股本及股东贷款，作价2.7亿元人民币。此前，CCCI北京持有北京可口可乐装瓶厂40%股权，中国食品（0506.HK）附属公司中粮饮料（北京）有限公司持股35%。

    为奥运订“管理控制期”协议

    甘愿付出2.7亿元巨资，并让渡多个装瓶厂股权，中粮系企业除了出于“产品区域集中化”这一战略考虑外，无疑也是看到了北京可口可乐装瓶厂在奥运期间的巨大商业机会。

    资料显示，CCCI北京目前是可口可乐的附属公司，而可口可乐为2008北京奥运会赞助商，可口可乐北京装瓶厂在奥运期间的利润增长基本成为可预期的现实。为确保奥运期间产品与服务的正常提供，中粮可口可乐在与CCCI的股权交易中度身定制了有关“管理控制期”的修订协议。根据条款规定，尽管双方已商定北京装瓶厂将于交易完成时转让至中粮系旗下，但双方约定直至2008年奥运会期间，CCCI北京对北京装瓶厂仍有管理控制权。管理控制期内的利润分派方式为：北京装瓶厂将向中粮饮料（北京）及CCCI北京分派不超过50%的权益可分派利润。