第一个专栏尽管只是讲了商业银行的资产与负债的期限结构不配匹。但为什么商业银行的资产与负债的期限结构为什么会不配匹？最为根本就是商业利息机制不合理。利息是什么？利息就是银行的价格，就是商业银行的价格。商业银行的价格不合理，或国内商业银行有效的价格机制没有形成，那么商业银行的行为就会按照这不合理的价格做，就必然会导致商业资产与负债期限结构不合理分配。那么，目前国内商业银行不合理的价格机制问题在哪里？最为根本问题利息价格体系不合理，比如所谓存款利息上限管理、贷款利息下限管理；人为方式把存贷利息拉大等，其实这些都为既定的利益团体的特殊的制度设计。这些制度设计在当时有一定作用，但一超过一定的历史阶段就可能成为一种制度设计目标的负效应。对此《报告》中提出了问题，但没有指出问题所在。

    对于第二、三个专栏，基本上是围绕着人民币汇率形成机制来讨论的。可以说，从2005年7月以来，人民币汇率改革基本上是成功的，但是，我们也应该看到，人民币汇率改革成功与否并非是汇率水平变化，即人民币对什么升值多少，而且是有效的人民币汇率机制的形成。从汇率水平来看，人民币升值仅是相当对日元、美元而言，因为这两种外币这两年来贬值的幅度较大，人民币升值也就看上去较大。但是相当其他外币来说，比如欧元、英镑等高息货币，不仅没有升值，反而贬值了。因此，政府这几年来的工作基本上就如何为有效的人民币机制形成创造制度条件与市场条件。正是这意义上，人民币汇率制度改革取得不小的进展。而人民币汇率问题也是国际金融市场价格问题。

    第四、五个专栏完全针对性地对中国的价格体系表达了央行基本观点。这里又有两个问题。一个问题就是资产价格是否可成为货币政策关注的目标？实际上，这一点是针对目前中国两大资产的泡沫而发的。《报告》中列举国外一些专家不同意见，同样也表达央行对这个问题的基本观点，即由于资产市场是货币政策的传导渠道之一，货币政策工具通过影响包资产市场在内的广义金融市场，导致金融市场价格收益的变化，从而对企业和居民经济行为产生影响。也就是说，尽管不少国际专家由于认为资产价格变化不完全取决于经济基本面，因此它不能够成为货币政策的目标。但是央行并没有完全认同这样的观点，而是从中央的实际情况出发，要观察密切关注资产价格的变化对实体经济层面的影响，以便采取合适的货币政策。

    另外一个问题是核心CPI的争论。因为，就目前市场上流行的对CPI的理解，认为6月份的CPI为4.4%，增长核心因素分别来源于食品类和居住类价格的上涨。特别食品价格上涨7.6%。考虑食品类价格、居住类价格上涨持续和前期的翘尾因素以及其他结构性因素，因此，在国家统计局看来，当前CPI上涨是不可持续的。如果看核心CPI变化，中国CPI一直保持在稳定的态势上。顺此之势，有人认为由于中国经济快速增长与繁荣，就得把以前设定的3%CPI的目标上升4%，而是4%CPI也是中国政府可忍受的。
 
    但是从《报告》的分析与描述可以看到，一是核心CPI概念在中国是不适应的。